股票投资不赚钱的原因

为什么散户在股市里面赚钱很难?? 股票投资不赚钱的原因

为什么散户在股市里赚钱很难?在解答之前我们先来分析成长投资教父彼得·林奇的箴言。

先提出一个问题:个人投资有可能战胜结构吗?对于这个问题,很多是比较悲观的,也难怪,从数据统计来看,大多数散户都是不赚钱的,有券商曾经做过统计,2015 这样大大牛市中,60% 的散户依然是亏钱的,原因很简单,追涨杀跌,恐惧和贪婪的情绪让自己做出错误的决策。那么,是不是散户就一定是韭菜呢?也不一定,散户也有自己的优势,充分利用好自己的优势,战胜散户也不是不可能的。否则,这个市场上就不会经常会出现「牛散」了。

说起上个世纪优秀的基金管理人,有人会信仰本杰明·格雷厄姆,有人崇拜约翰·邓普顿,也有人会推崇约翰·内夫,众口不一。但如果谁把彼得·林奇放在第一位,你会发现,很少人会反对这一点。

1977 年,林奇开始管理麦哲伦基金时,基金规模为 2000 万美元。13 年后,1990 年,麦哲伦基金规模达到了 140 亿,翻了 700 倍,成为当时全球资产管理金额最大的基金。基金持有人超过 100 万人,几乎每 200 个美国人里,就有 1 个人持有麦哲伦基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一,13 年的年平均复利报酬率高达 29% 。然而,正是这样一个举世瞩目的投资大师,却认为在股票投资上,散户能够战胜机构投资者,战胜华尔街。

在彼得·林奇看来,散户拥有机构所不具备的优势。例如,不必像专业投资者那样不得不分散,完全可以集中投资少数股票。如果一时找不到好的股票,业余投资者也可以随时空仓,抱着现金等待机会。所以散户只要精心挑选几个自己熟悉行业的股票,把重心放在几个股票上,做足功课,就能比机构有更高的收益。

(1)散户的优势

林奇认为,业余投资者相对专业投资者在四个方面存在优势。

第一是专业投资机构有从众心理,一只股票被众多分析师们列入推荐购买后,才会将其纳入投资标的,而往往这些股票都经历了明显上涨。林奇把专业投资机构的这一劣势称作「华尔街滞后」。业余投资者则不存在滞后性,如果你平时在自己工作的场所或者附近的购物中心能够保持一半的警觉,就可以从中发现表现出众的优秀公司。

第二是,机构投资风险偏好制约投资收益。银行的养老基金投资管理部门和保险公司在股票上的随大流行为最为糟糕,他们买入或卖出股票都要根据事先经过批准的股票名单进行操作,十个养老基金经理有九个按照这种股票名单进行投资。

在华尔街上有一条不成文的潜规则:「如果你购买的是 IBM 的股票而使客户资金遭受损失,那么你永远不会因此而丢掉你的饭碗」

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